Dossier “The Sky Is Not the Limit” – Het monetaire systeem van de toekomst

2 reacties op “Dossier “The Sky Is Not the Limit” – Het monetaire systeem van de toekomst”

1. Heren, hebben jullie zicht op het verschil tussen SKY en Ondo?
   Groet,
   Arne

   Login om te reageren

1. Hey Arne,

   Ja, goeie vraag want die worden vaak op één hoop gegooid maar ‘t zijn echt twee andere beesten.

   Sky is gewoon de oude MakerDAO met een nieuwe naam. Hun ding is USDS, de opvolger van DAI. Dat is intussen de derde grootste stablecoin ter wereld, zo’n 11,7 miljard in omloop. Je kan die parkeren en rond de 3,75% pakken. Dat geld zetten ze uit via hun sub-DAO’s (Spark, Grove, Obex…) in hypotheken, GPU-financiering, energie, dat soort dingen.

   Het belangrijkste voor jullie als SKY-holder: dat protocol verdient echt geld. Zo’n 419 miljoen per jaar aan omzet op dit moment, en met dat surplus kopen ze SKY terug. Vorige week nog 31 miljoen SKY. Enige nuance: ze stoppen sinds maart tijdelijk meer in een reserve van 150 miljoen in plaats van buybacks, dus wat minder terugkoop op korte termijn, maar wel een sterkere balans. Ze hebben zelfs een S&P rating, dat zie je bijna nooit in DeFi.

   Ondo doet iets heel anders. Die maken geen eigen stablecoin, die tokeniseren TradFi-dingen: Amerikaanse staatsobligaties (OUSG/USDY) en sinds vorig jaar ook aandelen en ETF’s. Grootste in zijn soort, zo’n 3,7 miljard on-chain. Institutioneel zitten ze goed, pilot met J.P. Morgan, Mastercard en Ripple, en ze zitten mee aan tafel bij DTCC. Wel wat turbulentie dit jaar: de oprichter is in mei overleden, Ian De Bode is nu CEO. (Dit is touwens een belg)

   Maar hier zit het grote verschil: de ONDO-token krijgt vandaag niks van die omzet. Alle fees gaan naar het bedrijf, niet naar de token. Iedereen wacht op een “fee switch” ergens in H2, maar dat is een verwachting van de markt, geen belofte. En er komen nog unlocks aan die op de prijs blijven duwen.

   Dus simpel gezegd:

   SKY = cashflow-verhaal. Het protocol verdient, de token vangt dat op.
   ONDO = groei- en narratief-verhaal. Het platform groeit hard, maar de token moet nog bewijzen dat hij daar iets van ziet.

   Bull-case voor Sky is gewoon meer stablecoin-vraag, voor Ondo is het die fee switch plus institutionele adoptie. Bear-case voor Sky is een kredietprobleem in één van die sub-DAO’s, voor Ondo is het een fee switch die niet komt en unlocks die blijven drukken.

   Twee andere diertjes dus, afhankelijk van wat je zoekt.

   Ik ben beide enorme fan.

   Login om te reageren